Архів новин
9 Лютого 2011
«Кокс» отложил IPO на Лондонской бирже
Угольный концерн «Кокс» отложил первичное размещение в Лондоне с формулировкой «из-за рыночной конъюнктуры». Компанию не устроила низкая оценка инвесторами, считают эксперты. Серия российских IPO на Лондонской фондовой бирже началась со срыва.
Один из крупнейших производителей коксующегося угля и чугуна в России концерн «Кокс» отложил первичное размещение акций на Лондонской фондовой бирже. Официальная версия – «из-за рыночной конъюнктуры». Встречи с инвесторами проводились до последнего дня, но ситуация была сложная, в том числе из-за волнений в Египте, рассказал «Газете.Ru» источник, близкий к размещению. О новых сроках IPO компания не сообщает.
В январе группа «Кокс» объявила ценовой диапазон для IPO на уровне от $6,25 до $8 за одну обыкновенную акцию и от $12,5 до $16 за одну глобальную депозитарную расписку (ГДР).
Исходя из ценового диапазона, оценка компании составляла от $2,1 млрд. до $2,6 млрд.
К размещению были предложены казначейские акции (7,9%) и часть акций основных владельцев – Бориса, Евгения и Андрея Зубицких. Компания заявляла, что по итогам размещения в случае исполнения опциона на переподписку (15%) free float составит не менее 20%. Средства от продажи казначейских акций планировалось направить на финансирование инвестпрограммы. Биржа РТС планировала начать торги акциями «Кокса» с сегодняшнего дня. Акции компании уже были включены в котировальный список В.
«Цена была несколько завышена с учетом закрытости и размеров компании. По нашей оценке, нижнюю границу диапазона можно было считать справедливой. Видимо, инвесторы захотели получить дисконт в 10–20%, а владельцы не согласились продавать по этой цене и решили подождать лучшей оценки», – объясняет сдвиг сроков Николай Сосновский из «Уралсиба».
На рынке возросла неопределенность, и, несмотря на то что сейчас коксующийся уголь – один из наиболее привлекательных товаров, инвесторы еще не оценили перспективы роста цен в России, добавляет Марат Габитов из Unicredit Securities. В мире спотовые цены на коксующийся уголь за последний месяц подскочили почти на 70%, до $360–380 за 1 тонну, тогда как внутрироссийские цены, по данным отраслевых источников, были повышены по сравнению с январем только на 7–10%.
По мнению Габитова,
IPO может быть отложено до второго квартала, когда акции всех сталелитейных и угольных компаний резко пойдут верх вслед за ценами на сырье. Сосновский считает, что размещение состоится только через полгода-год, и к 2012 году компания сможет даже повысить ценовой диапазон размещения.
Кроме «Кокса» диапазон размещения на Лондонской фондовой бирже ранее объявили еще три российские компании. Золотодобывающее подразделение «Северстали» Nord Gold N.V. установило диапазон в пределах от 300 до 390 пенсов за акцию. Капитализация после размещения оценена в 2,5—3,2 млрд. фунтов стерлингов ($4—5,1 млрд.), привлечь компания хочет около $1 млрд. Группа ГМС («Гидравлические машины и системы») хочет продать почти 50% своих акций и выручить за них до $570 млн. долларов – таким образом, капитализация компании составит $1,1—1,5 млрд. Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) наметил цену размещения в пределах $3,5—4,6 за акцию и ГДР. После проведения допэмиссии и продажи акционером существующих акций на общую сумму от $630 млн. до $828 млн. капитализация ЧТПЗ оценивается в $2—2,7 млрд.
Один из крупнейших производителей коксующегося угля и чугуна в России концерн «Кокс» отложил первичное размещение акций на Лондонской фондовой бирже. Официальная версия – «из-за рыночной конъюнктуры». Встречи с инвесторами проводились до последнего дня, но ситуация была сложная, в том числе из-за волнений в Египте, рассказал «Газете.Ru» источник, близкий к размещению. О новых сроках IPO компания не сообщает.
В январе группа «Кокс» объявила ценовой диапазон для IPO на уровне от $6,25 до $8 за одну обыкновенную акцию и от $12,5 до $16 за одну глобальную депозитарную расписку (ГДР).
Исходя из ценового диапазона, оценка компании составляла от $2,1 млрд. до $2,6 млрд.
К размещению были предложены казначейские акции (7,9%) и часть акций основных владельцев – Бориса, Евгения и Андрея Зубицких. Компания заявляла, что по итогам размещения в случае исполнения опциона на переподписку (15%) free float составит не менее 20%. Средства от продажи казначейских акций планировалось направить на финансирование инвестпрограммы. Биржа РТС планировала начать торги акциями «Кокса» с сегодняшнего дня. Акции компании уже были включены в котировальный список В.
«Цена была несколько завышена с учетом закрытости и размеров компании. По нашей оценке, нижнюю границу диапазона можно было считать справедливой. Видимо, инвесторы захотели получить дисконт в 10–20%, а владельцы не согласились продавать по этой цене и решили подождать лучшей оценки», – объясняет сдвиг сроков Николай Сосновский из «Уралсиба».
На рынке возросла неопределенность, и, несмотря на то что сейчас коксующийся уголь – один из наиболее привлекательных товаров, инвесторы еще не оценили перспективы роста цен в России, добавляет Марат Габитов из Unicredit Securities. В мире спотовые цены на коксующийся уголь за последний месяц подскочили почти на 70%, до $360–380 за 1 тонну, тогда как внутрироссийские цены, по данным отраслевых источников, были повышены по сравнению с январем только на 7–10%.
По мнению Габитова,
IPO может быть отложено до второго квартала, когда акции всех сталелитейных и угольных компаний резко пойдут верх вслед за ценами на сырье. Сосновский считает, что размещение состоится только через полгода-год, и к 2012 году компания сможет даже повысить ценовой диапазон размещения.
Кроме «Кокса» диапазон размещения на Лондонской фондовой бирже ранее объявили еще три российские компании. Золотодобывающее подразделение «Северстали» Nord Gold N.V. установило диапазон в пределах от 300 до 390 пенсов за акцию. Капитализация после размещения оценена в 2,5—3,2 млрд. фунтов стерлингов ($4—5,1 млрд.), привлечь компания хочет около $1 млрд. Группа ГМС («Гидравлические машины и системы») хочет продать почти 50% своих акций и выручить за них до $570 млн. долларов – таким образом, капитализация компании составит $1,1—1,5 млрд. Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) наметил цену размещения в пределах $3,5—4,6 за акцию и ГДР. После проведения допэмиссии и продажи акционером существующих акций на общую сумму от $630 млн. до $828 млн. капитализация ЧТПЗ оценивается в $2—2,7 млрд.
